南湖岛在颐和国昆明湖东南部，与万寿山遥相对应。南湖岛是按照跨国古代皇家园林“一池三山”传统模工修造，象征神话中的蓬莱幻景。 岛上松柏翁郁，叠石林立，楼阁隐约如画，胜似仙宫。

南湖岛占地1万余平方来。岛上建有龙王庙、鉴远堂、月波楼等。岛北假山上的涵虚堂，为岛中的主体建筑。原为三层望蟾阁，是观看昆明湖水操的地方，清光绪时（1875-1908）改建为单层，慈禧曾在此观看北洋水师学堂演习。龙王庙，清乾隆前称龙王堂，常作宫中祈雨之所，后称广润灵丽词。慈禧由水路入园时均先在祠前码头下船，进人祠内烧香。