兴源寺座落在旗府所在地的库伦镇东部，通辽市库伦旗在清代素有“小五台山”之称，境内庙宇林立，兴源寺是其中最大最中心的一座，不仅规模宏大，造型也美观。兴源寺兴建于清代顺治六年，竣工于顺治七年（1650年），顺治皇帝赐额"兴源寺"。

后于康熙四十九年（1710年）在其左右增建厢殿一座。康熙五十八年（1719年），进行一次大规模的扩建。在原正殿的前面，沿着中轴线修建面阔九间，进深九间，通称"九九八十一间"的正殿、天王殿和山门殿。两侧又对称地修建配殿和钟鼓楼。这次扩建和增建，用六年时间才告竣工。其后历任札萨克达喇嘛屡有修茸，但只是局部和小规模的。清光绪二十五年（1899年），进行较大规模的改建和增建，主要是重建正殿。在建筑结构上采取汉藏结合式，为二层建筑。并在兴源寺和与兴源寺相邻的象教寺（建于1670年）四周筑起高大的围墙，使兴源寺和象教寺连成一片，形成占面积2.5万平方米，规模宏大的建筑群。工程历时三年，到光绪二十七年（1901年）竣工。规模宏大，气势雄伟。

此寺北靠巍巍群山，南临穿街越柳的库伦河，周围翠柏苍松环绕，鸟语花香。从建筑布局看，殿堂楼宇的设计博采汉、蒙、满、回等民族建筑风格之长熔于一炉，铸为一体。同时，还巧妙运用了形体组合和空间对比，于严整中求谐调，封闭中求疏朗，闭而不塞，庄严典雅。寺院中古松掩映，使殿堂显得更加幽静肃穆。置身其间，别有情趣。真可谓“自有山川开北极，天然风景似重庆”，目前，仍属省级重点文物保护建筑之一。