2008年7月19日，由资本市场研究会、深圳证券交易所综合研究所、《新财富》杂志社联合举办第七届中国证券投资基金国际论坛半年峰会在深圳举行，主题为：全球化背景下的海外证券投资。新浪财经图文直播本次会议。以下为深圳市银监局副局长栾峰的演讲实录。

　　栾锋：大家早上好！我们中国银行(4.04,0.07,1.76%,吧)的这项业务比其他国家的商业银行起步晚多了，但是保持一个比较快的速度，产品的种类、市场的规模扩展比较快，理财产品已经成为我们公众金融资产理财的一个部分。

　　第一，银行理财业务的规模增长非常快，我们这家业务起步比较晚，05-07年我们的银行个人理财产品从1952亿元上升到8190亿元，年复合增长率达到了204%，但是2008年上半年由于大家众所周知的原因，理财产品存续期限出现短期化的特征，产品的大量资金非常频繁，个人理财产品的累计销售额销售达到了1万3千多亿元，从这个速度来看非常快，但是总体业务我们认为占金融资产的比例仍比较有限。

　　第二，在银行理财产品的收益风险属性相对稳定，2007年到期的银行理财产品约2500款，涉及资金量约合人民币5400亿元，在结合市场复杂的变化情况下，其中96.5%的到期产品盈收益产品1.4%，负收益产品占2.1%，这个情况还是不错的。

　　第三，银行的理财产品逐渐多样化的特征，主要表现有四类。有债券，央行票据和货币市场工具等较低风险的产品。还有新股或者是投资二级市场的产品，还有汇率和信用商品等走势挂钩的结构性的理财产品，最后就是大家所知道的境外货币市场和资本市场的产品。06年4月中国调整了外汇管理政策，允许商业银行开展待客境外理财的业务，这是商业银行由境内向境外的延伸，对完善理财业务的结构和丰富业务的品种起到了很好的作用。

　　到目前为止共有24家中外资银行获得了开办代客境外理财的资格，其中16家银行已经推出了代客境外理财产品，今年的3月份各中外银行推出300款代客境外理财的产品，人民币销售额达到了420亿元，外币销售额达到15亿元，发展还是很不错的。

　　到目前为止共有24家中外资银行获得了开办代客境外理财的资格，其中16家银行已经推出了代客境外理财产品，今年的3月份各中外银行推出300款代客境外理财的产品，人民币销售额达到了420亿元，外币销售额达到15亿元，发展还是很不错的。

　　第四，商业银行个人银行理财业务发展前景是十分广阔的，现在据统计现在居民个人的金融资产已经由1978年的376亿元增长到06年的25万多亿元。高收入人群个人金融资产在一百万的美元上的富裕人才和个人资产3000万美元超富裕的人士不断增加这对个人理财的业务发展提供了很好的基础。

　　大家知道理财这项业务在其他的外资商业银行中占的比例是特别高的，据我们掌握的情况，汇丰银行07年末财富管理业务税前利润占的比例超过30%，花旗银行07全投财富管理业务精利润占到54.6%，亚洲银行的财富管理业务收入近年也以15%的速度增长。与此相比，我们的商业银行就稍微差一点，商业银行的业务功能长期的单一，资产负债管理是重点，利差是利润的来源。

　　对客户的需求和增值关注度不够。商业银行现在面临了因为市场的的利差收入也在增加，所以商业银行对理财业务的渴望也跟公众一样，他是相同的一个目的的。商业银行需要通过理财业务来拓宽业务的领域，稳定收入的来源，适应市场环境的变化，提高竞争力。

　　我们中国银监会的目标，希望中国大陆银行非地区收入现在占比在17%，城市商业银行占比在4%，我们认为大多数的商业银行未来5—10非地级的收入应该占到40—50%的水平，小商业银行的地级收入应该起码地方20%的水平。

　　我们谈谈已经开展的商业银行的业务理财当中发现的问题和风险，这是中国银监会在前一个阶段做了一个大规模的暗访和调查得出一个基本的结论。

第一，银行的营销行为十分地不规范，影响客户有效识别投资风险，引起很多的争议。当前由于公众财富积累时间不长，客户的风险偏好和资产的状况也不稳定，大家都知道个人的资产状况在不断变化，不同的客户群体分层也不清晰，商业银行由于经验、能力所限，也不能有效地细分客户造成银行理财产品的不当配置，商业银行在开展业务的过程当中不能按照监管的要求严格销售管理，包括对内部的理财人员和管理人员缺乏有效的管控，信息披露也不充分，不能有效地引导客户，根据风险的能力选择理财的产品，这是跟基金的情况是一样的。

　　第二，后续服务的工作也比较跟不上，投诉的风险很大，部分的商业银行仍然按照传统的经营方式，比如存款、贷款的方式进行后续的管理，重销售轻管理，甚至只重销售，不管管理。

　　在数据统计分析、信息披露、收益分配、企业开发和维护，打造管理和客户投诉方面建设持续不到位，缺少持续的客户维护，特别是使客户没有渠道有效地了解所购产品的的变化。我们前两天处理深圳的外资银行发现这样的情况，他卖了一款理财的产品以后一直不跟客户说，当已经负亏70%的时候才通知客户说你这个钱已经亏了70%了，这个客户肯定不愿意了，就要跟银行打官司。处理起来非常复杂的一个过程。因为银行没有向客户有效地披露这个产品价格不断变化的情况，甚至在最开始和最后的检查过程当中发现，这个银行最开始连这个产品价格的依据和结构也没有给客户讲清楚，当然这个银行要为这个产品销售付出很惨重的代价。

　　第三，商业银行自主研发和定价的能力有待提高。中国的银行理财业务的发展时间很短，人才也不够，与国际相比，在市场需求分析、产品研发、资产定价、风险评估和投资能力方面也有差距，银行理财业务可提供的产品选择与消费者的需求也有很大的缺口。受国内金融市场发展的限制，银行理财业务可以直接用于金融投资工具也有限，收益率曲线和市场的基础一定制约了商业银行研发业务的理财的拓展，这一条说明我们商业银行的自主开发和定价能力非常差，完全依靠境外的银行和海外的人员，连销售的人员也不清楚这个产品的结构或者是基本的定价原则。

　　第四，部分的产品管理缺乏审视性，不能做到依法合规的代客理财回避风险，商业银行注意市场的效益，在产品的审核和效益发展过程当中违背市场的发展需求，不能根据客户的需求根据产品的开发和投资组合的设计，甚至将产品集中在单一型的资产上，使银行的理财产品失去了与其他相同产品的差异性，也增加了客户对单一市场的风险程度，这是做得不够的。中国银监会据此采取了坚持金融稳定与金融创新共同发展的标准，按照规范发展并重，防御与培育双举的原则，在双理财产品的发展同时，也采取多种的方式强化管理。我们现在采取了一些手段，把理财业务纳入我们的监管系统，通过定期的统计分析评价商业银行的理财状况和监管的措施，所有的商业银行的理财业务已经纳入我们日常的监管体系，查出的问题现在很多，我们现在正在要求商业银行进行整改。

　　我们检查商业银行的形式通过暗访的形式解决的，使他们不知道我们是监管者，不知道我们是检查者，这样来发现商业银行在理财产品业务当中的问题。

　　我们要提高专业化的监管能力，将有效的信息提供给有关的部门，确定适宜的监管措施。

　　我们下一步将不定期地开展银行理财业务的检查工作，包括暗访、检查销售部规范的行为，我们4—6月在全国范围内进行了多次的暗访检查，查访的范围超过1万个网点，覆盖了风险评估和理财人员的素质等环节，现在我们要求他们整改，各商业银行已经在整改过程当中，我们加强与银行的沟通不断完善监管的政策。

　　中国银监会强化国际监管合作，审慎推进代客理财的境外业务，针对这个业务设定跨境投资和业务链条比较长的特征，我们会按照审慎的原则坚持先确立监管合作，开通投资市场的步骤，推进业务的开展。

　　我们先后与香港、英国、日本、美国等七个国家和地区的金融机构签署了代客境外理财业务的这种监管的合作协议，并建立了联合工作小组，负责跟踪境内商业银行开展境外投资行为的检查。中国银监会十分重视公众教育，提升公众的金融素质，我们有两方面的，一方面是消费者，一方面是商业银行，我们提供了买者自负，卖者有责的理念，提醒消费者要充分认识理财产品的风险，并承担相应的风险。我们在跟公共的宣传中我们有几个“不等于”跟大家讲得非常清楚，即“银行理财不等于储蓄存款”，“预期收益不等于实际收益”，“口头宣传不等于合同约定”，“别人说好不等于适合自己”，“投资理财不等于投机发财”，通过网络和媒体的广泛宣传，使公众的教育起到个比较良好的教育。我就讲这么多，谢谢大家！